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白酒業的“二八效應”:茅臺五糧液占據八成以上高端市場

時間:2019-05-23 作者:



2019足球 www.aooemd.com.cn       4月24日,中國酒業協會第五屆理事會第九次(擴大)會議召開,會上公布了2018年全國釀酒行業生產經營情況。
      2018年,全國釀酒行業規模以上企業完成釀酒總產量5631.93萬千升,同比增長1.17%。其中規模以上白酒企業1445家,完成銷售收入5363.83億元,實現利潤總額1250.50億元。去年,國內啤酒產業也實現收入、利潤雙增長,其中銷售收入同比增長7.08%、利潤總額同比增長5.61%。不過葡萄酒產業出現下滑,銷售收入同比下降9.51%、利潤總額同比下降9.46%。
      酒行業的集中度正在提升。2018年,國內兩大白酒上市公司貴州茅臺和五糧液凈利潤分別增長30.42%、39.19%,超過行業整體利潤增長水平,舍得酒業、老白干酒凈利潤翻了倍。但也有不少酒企開始掉隊,業績明顯落后行業平均水平,白酒業“二八分化”的態勢愈加明顯。
      去年白酒業利潤總額同比增長約三成
      去年,國內白酒行業整體依然延續了新成長態勢。2018年,國內規模以上白酒企業1445家,完成釀酒總產量871.20萬千升,同比增長3.14%;累計完成銷售收入5363.83億元,同比增長12.88%;累計實現利潤總額1250.50億元,同比增長29.98%。
      白酒龍頭酒企中,如貴州茅臺去年實現營收736.39億元,利潤總額為508.28億元。以此來看,去年貴州茅臺上市公司的利潤總額就占據白酒業整體利潤的4成左右。
      五糧液股份公司實現營收400.30億元,同比增長32.61%;凈利潤達到140.39億元,同比增長了39.19%。
      除了茅臺、五糧液外,舍得酒業、口子窖、山西汾酒2018年業績增速也明顯高于行業平均水平。2018年,舍得酒業凈利潤為3.73億元,同比增長162.40%;口子窖去年凈利潤為15.33億元,同比增長37.62%;山西汾酒預計2018年凈利潤增長50%~60%。
      不過,在白酒上市公司中,也有部分公司2018年業績不及行業平均增速。如*ST皇臺發布2018年業績快報稱,凈利潤虧損8675.28萬元。
“白酒企業凈利潤增速是否超過或不及行業水平,與酒企產品結構和競爭環境等因素有關,主要是因為目前白酒消費正在向名酒集中?!卑拙譜彝蛐斯蠖浴睹咳站瞇攣擰芳欽叱?,一般而言,以中高端白酒為主的酒企和全國性品牌,凈利潤增速大多會快于行業平均水平。
      “目前白酒行業‘二八效應’凸顯,以800元(每瓶)以上作為分界線,茅臺、五糧液、洋河股份牢牢占據了部分市場。特別是茅臺、五糧液兩大領軍企業,牢牢占據80%~85%的高端市場。而次高端屬于藍海,尚未形成全國性的強勢企業?!敝泄埔敵嶗硎魯ね躚硬旁諢嶸銑?。
      一季度白酒業繼續向好
      目前,A股已有多家白酒上市公司發布了2019年一季報,其中今世緣、口子窖凈利潤分別增長了26.02%和21.43%。而貴州茅臺預計今年一季度營業總收入同比增長20%左右,歸屬于上市公司股東的凈利潤增長30%左右。
      在市場層面,近期茅臺、五糧液的批發價雙雙攀升。
      4月23日,申萬宏源發布研報稱,茅臺普遍缺貨,終端價格基本在2100元以上。在上海地區,茅臺終端庫存極少且不議價,只有部分店家有1~2件庫存,而普五終端價格基本達到900元以上。
      “現在我們這里也沒有貨,無貨可賣?!?月23日,重慶國酒茅臺銷售有限公司有關人士對《每日經濟新聞》記者稱。
      申萬宏源研報認為,整體來看,高端白酒茅臺普遍缺貨,價格強勢;五糧液受益茅臺缺貨,價格向上;國窖1573價格也跟隨上移。次高端白酒多穩中向上,備貨充足,不同品牌表現分化,名酒集中趨勢明顯;中端酒是大眾消費,價格穩定。